Il broker ha il compito di trasmettere al mercato le offerte di acquisto o di vendita trasmessegli dai suoi clienti: in pratica l’intermediario non fa altro che “rigirare” al mercato le proposte degli investitori.

Il broker quindi non assume una parte attiva nella transazione, né tantomeno propone delle sue offerte al mercato: il suo profitto è quindi generato solamente dalle commissioni (fee) che richiede per ogni operazione portata a buon fine; le commissioni possono essere fisse (un tot per operazione) o a percentuale (una percentuale del valore dell’operazione).

I nuovi servizi del broker

L’evidente basso valore aggiunto dell’attività del broker ha portato ad una competizione sull’unico elemento differenziante: il prezzo delle commissioni.

Per evitare una guerra commerciale che portasse ad un crollo dei profitti, i broker hanno deciso di arricchire la propria offerta, in modo tale che per l’investitore non risultasse più indifferente, a parità di commissione, la scelta del broker a cui rivolgersi.

La prima differenziazione è costituita dai servizi di consulenza: il broker può fornire informazioni sulla situazione dei mercati, o anche fornire dei consigli sui titoli da acquistare o vendere; solitamente il prezzo per questo servizio di consulenza è basso, in quanto è propedeutico allo svolgimento di una o più operazione su cui il broker intascherà la commissione.

La seconda differenziazione è rappresentata dal cosiddetto trading on line: questo servizio permette all’investitore connesso ad una rete informatica di inviare gli ordini al broker. La comodità e la velocità di trasmissione rende più allettante anche per i piccoli risparmiatori l’investimento sui mercati, con un conseguente aumento delle transazioni e del relativo guadagno del broker.

Differenza rispetto al Dealer

Tra queste due figure di intermediari finanziari possono essere osservate diverse differenze:

Prima tra tutte sicuramente è il concetto di rischio che nel caso del broker ricade in capo al cliente che gli commissiona un determinato ordine, mentre nel caso del Dealer la responsabilità ricade pienamente in capo all’intermediario stesso. Infatti con riguardo al Dealer quand’anche questi prenda a titolo di prestito risorse finanziarie da una banca o da privati, risiede proprio nella natura del contratto di prestito la motivazione della responsabilità dell’intermediario: il prestatore non ha infatti la facoltà di disporre su come il Dealer deve usare le risorse prestate, ma può soltanto esigere la restituzione del capitale al termine e gli interessi relativi ad esso connessi.

Il ruolo del Broker è poi anche per sua natura differente da quello del Dealer: il broker si configura per lo più come un operatore in cui si limitano a confluire domanda ed offerta di strumenti finanziari, ma è di per sé un attore passivo nell’ambito delle contrattazioni in quanto non può eseguire proposte sue sul mercato ma si limita ad eseguire quelle dei clienti. Il Dealer invece è visto più come uno “speculatore” in quanto sulla base delle informazioni in suo possesso sfrutta opportunità offertegli dal mercato acquistando titoli quando sono sottovalutati e rivendendoli quando sono a rialzo.

L’ordinamento Italiano prevede che per entrambe le figure l’attività sia esercitata in veste di società per azioni.

Accade spesso comunque che un Broker integri anche la figura del Dealer.

Broker is a post from: Ricchezza col fotovoltaico

E’ da notare che nel mercato finanziario la maggior parte degli scambi avviene proprio grazie al lavoro degli intermediari finanziari. In realtà, gli scambi finanziari, all’interno del mercato, possono avvenire mediante tre tipologie organizzative:

1. Scambio diretto ed autonomo: i datori ed i prenditori di risorse finanziarie scambiano tra di loro, direttamente, senza fare ricorso ad alcun intermediario;
2. Scambio diretto ed assistito: gli attori della domanda e dell’offerta sono controparti dirette, ma non negoziano autonomamente perché sono assistiti da un intermediario. In questo contesto, l’intermediario svolge fondamentalmente un ruolodi ricerca e selezione della controparte;
3. Scambio indiretto o intermediato: gli attori della domanda e dell’offrta non scambiano direttamente, ma mediante l’intervento di uno o più intermediari che assumono il ruolo di “scambista intermedio”.

E’ da notare che la categoria dello scambio diretto ed assistito si caratterizza per una notevole variabilità del grado di intensità dell’intervento dell’intermediario finanziario. Questo, infatti, dipende dall’ampiezza della delega o del mandato che l’intermediario riceve dal cliente.

L’attività di scambio indiretta è anche chiamata intermediazione creditizia per la veste di debitore/creditore che l’intermediario ha nei confronti delle controparti. Infatti, l’intermediario finanziario assume il ruolo di debitore nei confronti del datore di risorse finanziarie ed il ruolo di creditore verso il prenditore finale di risorse.

Se, ipoteticamente, il mercato fosse perfettamente competitivo, se gli scambisti primari fossero razionali e disponessero tutti delle stesse informazioni (assenza di asimmetria informativa), se gli scambi non fossero condizionati dall’incertezza e non ci fossero costi di transazione, allora non ci sarebbero ragioni per l’esistenza degli intermediari finanziari.

Generalmente, lo scambio di risorse finanziarie avviene mediante il lavoro dell’intermediario finanziario, il quale, come è stato detto in precedenza, prende risorse dai soggetti “in surplus” (che hanno un surplus di risorse finanziarie) e dà ai soggetti “in deficit” (che hanno un deficit di risorse finanziarie e ne hanno bisogno per continuare la propria attività produttiva).

Gli elementi principali di questi scambi sono tempo ed incertezza. Infatti, il datore di fondi effettua una prestazione immediata in cambio di una prestazione futura, differita rispetto al momento attuale, che consiste nella restituzione del capitale ricevuto e nel pagamento della remunerazione pattuita.

Una parte A (soggetto in surplus) si priva del capitale C al tempo t=0, per avere, ad una certa data futura t=T, il capitale maggiorato dell’interesse maturato tra t=0 e t=T. Viceversa, la parte B riceve il capitale C al tempo t=0, per restituirlo maggiorato degli interessi I.

Oltre all’elemento temporale, l’altro parametro che caratterizza gli scambi finanziari è costituito dall’incertezza. In particolare, l’incertezza non è sempre “esterna” al contratto (l’affidabilità della controparte del contratto) ma può anche essere “interna”, nel caso in cui il contratto contempla delle clausole che rendono variabile la prestazione del prenditore (ad esempio, i contratti indicizzati).

Pertanto, l’informazione svolge un ruolo fondamentale nella formazione delle decisioni relative agli scambi finanziari.

Intermediario finanziario is a post from: Ricchezza col fotovoltaico

1. Il Credito Valtellinese lancia Creval Energia pulita (privati) ↑ Credito Valtellinese

L’offerta ha le seguenti caratteristiche:
Importo finanziabile: fino al 100% del valore dell’impianto con un minimo di 10.000 euro e un massimo di 50.000 euro
Durata: da 2 a 10 anni
Rata: mensile
Tasso: variabile, Euribor trimestrale + spread
Spread: 1.50 punti
Commissione incasso rata: zero
Commissione di istruttoria: 0.50% dell’importo erogato
Compenso per estinzione/riduzione anticipata: zero
Garanzie richieste: no news

2. Banca Sella: Energia pulita
Importo finanziabile: 100% delle spese da sostenere (compresi i costi di progettazione)

↑ Banca SellaDurata: durata massima del finanziamento pari a 12 anni
Rata: mensile, trimestrale, semestrale
Tasso: Euribor 1-3-6 mesi
Spread: + 1.50%
Commissione: no news
Commissione di istruttoria: no news
Compenso per estinzione/riduzione anticipata: no news
Garanzie richieste: no news

3. Popolare Cremona
Importo finanziabile: Finanziamento fino al 100% del valore dell’impianto (Possibilità di finanziare anche l’IVA e il contratto di manutenzione)

↑ Popolare CremonaDurata: Durata fino a 15 anni a tasso fisso o variabile
Rata: semestrale
Tasso: Euribor 3 mesi
Spread: 1.50% e con preammortamento a tasso zero per i primi 6 mesi
Commissione di istruttoria: no news
Compenso per estinzione/riduzione anticipata: no news
Garanzie richieste: Nessuna garanzia ipotecaria o fideiussoria richiesta (salvo valutazione del merito creditizio del cliente). Garanzie accessorie: cessione del credito derivante da incentivi di produzione e polizza assicurativa a copertura dei rischi. Copertura assicurativa completa (danni diretti e indiretti). Garanzia anche per la mancata ricezione degli incentivi per danni all’impianto

4. Cassa Rurale di Treviglio: Energia rinnovabile

↑ Cassa Rurale TreviglioImporto finanziabile: 100% del costo
Durata: Durata massima 20 anni
Rata: mensile, trimestrale, semestrale
Tasso variabile: Euribor 6 mesi
Spread: 10 anni = 0.50%; 20 anni: = 0.75%
Tasso fisso: IRS di periodo + 1.50
Commissione di istruttoria: 50 €
Compenso per estinzione/riduzione anticipata: zero
Garanzie richieste: da valutare in fase di istruttoria della pratica di finanziamento in funzione del merito di credito, canalizzazione irrevocabile dell’eventuale contributo

5. Banca di Bientina

↑ Banca di BientinaImporto finanziabile: 150.000 €
Durata: massima 10 anni
Rata: no news
Tasso variabile: Euribor 6 mesi
Spread: 0.75%
Commissione di istruttoria: no news
Compenso per estinzione/riduzione anticipata: no news
Garanzie richieste: no news

6. Emilbanca: Ecofinanziamento

↑ Importo finanziabile: 100% costo impianto fino a 200.000 €
Durata: Durata massima 10 anni
Rata: mensile, trimestrale, semestrale
Tasso variabile: Euribor 6 mesi
Spread: 5 anni = 0.50%; 10 anni: 0.75% (Ai soci di Emil Banca verrà praticata una riduzione di 0.25 punti sullo spread applicato)
Commissione di istruttoria: min. 30 euro – max. 300 euro (Le spese di istruttoria non verranno addebitate ai soci del WWF)
Compenso per estinzione/riduzione anticipata: no news
Garanzie richieste: Per finanziamenti di importo superiore ai 30.000 euro è richiesta una polizza assicurativa per danni sull’impianto con vincolo a favore della Banca

7. Credito Cooperativo Ravennate e Imolese: Mutuo verde

↑ BCC Ravennate e ImoleseImporto finanziabile: 100% costo impianto fino a 200.000 €
Durata: 120 mesi
Rata: mensile, trimestrale, semestrale
Tasso variabile: Euribor 6 mesi
Spread: 0.75%
Commissione di istruttoria: no news
Compenso per estinzione/riduzione anticipata: no news
Garanzie richieste: Mutuo ipotecario o chirografario

finanziamenti fotovoltaico is a post from: Ricchezza col fotovoltaico

Sono stati molto professionali e già dopo una settimana avevamo fissato l’appuntamento con la prima banca, che fino a quel momento finanziava il 100% con un tetto massimo di 300.000 euro.

Dopo aver valutato il nostro business plan, hanno alzato il tetto, ma con una durata massima di 15 anni.

Qualche giorno dopo avevano già individuato un altra banca che finanziava il fotovoltaico a 20 anni con tasso fisso dello 6,08% ed un tetto massimo di 5.000.000 di euro.

Purtroppo il progetto deve essere costruito al sud e questa banca finanzia soltanto impianti del nord perché le filiali non coprono tutto il territorio italiano, ma solo il nord.

Ancora adesso ogni settimana ci chiama per informarci di altre potenziali banche individuate. A mio avviso i broker, sono una soluzione vincente, perché conoscono le banche e sanno muoversi meglio. Per grossi importi la commissione la chiedono direttamente alla banca e quindi sono oltre che utili, anche economici.

Portale Mutuo, un ottimo broker torinese is a post from: Ricchezza col fotovoltaico

Ci vengono spesso richiesti consigli sulla scelta del broker, magari proponendoci nomi e banche da valutare in quest’ottica. Per questo motivo ci troviamo a confrontare, continuamente, l’offerta italiana con quella estera. Oggi ci vogliamo occupare appunto dell’abisso nella qualità dei servizi offerti da broker d’oltreoceano rispetto ai corrispettivi italiani.

Cominciamo col parlare delle informazioni che vengono fornite sui siti o in altra forma. In Italia qualsiasi tipo di notizia o studio su un titolo deve essere pagato e non c’è, come negli USA, un livelli diversi di informazione che vengono forniti in parte gratuitamente. Sui siti del broker americani si trova di tutto dai dati ai grafici all’andamento settoriale e tutto senza costi aggiuntivi.

Altra nota dolens sono i dati in real time che vengono forniti. In Italia i dati di ciascun mercato sono un costo aggiuntivo che, in alcuni casi, si va a sommare al costo della piattaforma di trading. Negli Stati Uniti in quasi tutti i casi i dati sono assolutamente gratuiti ed esistono, per le piattaforme di trading, offerte diversificate che vanno da un prodotto offerto gratuitamente a strumenti per professionisti che hanno chiaramente un costo.

Per concludere, le commissioni. Pensate che con broker americani si possono chiudere operazioni sull’azionario con commissioni di un dollaro! Ancora oggi, in Italia, esistono banche che offrono commissioni da 12 o 15 euro a transazione! Spesso negli States le commissioni sull’azionario sono in funzione del numero di azioni con un tetto massimo ed uno minimo, questo rende molto più economico il trading.

Come sempre le banche, in Italia, non si distinguono ne per i loro servizi ne per i vantaggi economici, quindi il consigli che vi diamo è imparate l’inglese!

Banca italiana o broker straniero? is a post from: Ricchezza col fotovoltaico